本文起原：期间财经 作家：林心林开yun体育网

白酒龙头茅台集团再次换舵。

图片起原：贵州茅台官微

据新华财经报说念，10月25日上昼茅台集团召开大和会告要紧东说念主事诊疗，张德芹不再担任茅台集团董事长职务，另作他任，贵州省动力局局长陈华接任茅台集团董事长。

贵州茅台此次换帅来得相比顷刻间。

据贵州茅台官方公号，10月21日，茅台集团召开党委（扩大）会议，张德芹还以茅台集团党委文告身份主捏会议并话语；前一天，在茅台酒2026年度分娩前夜，张德芹还率队深远制酒车间调研，了解茅台酒下沙轮次分娩改动和分娩工艺实践情况，安排部署责任。

此时距张德芹被保举为贵州茅台董事长东说念主选，仅以前了544天。

张德芹的500余天：渠说念建树、稳价与转型

张德芹为贵州仁怀土产货东说念主，从贵州工业大学发酵工程专科毕业，属中途披缁。

张德芹与茅台渊源颇深，其于1995年毕业后就加入贵州茅台责任，从下层制酒技巧员作念起，与贵州茅台前掌门东说念主季克良一同被视为“技巧派”。

张德芹过往资格中最小心的光环，是将习酒推上200亿营收范围。2010年，他被调至贵州茅台酒厂（集团）习酒有限职守公司担任“一霸手”，任内推出了习酒的超等大单品窖藏1988，得胜扛起营收的半壁山河。2022年7月，习酒淡雅“脱茅”，当年年底，习酒文告含税销售收入超200亿元。

既懂技巧又懂市集的“老茅台东说念主”张德芹，从客岁起开动掌显赫州茅台。2024年4月29日晚，贵州茅台（600519.SH）官宣，原习酒董事长张德芹“接棒”成为新一任董事长。

彼时的茅台正处在多重压力交汇的节点。一方面，飞天茅台散瓶价钱从3000元高位回落至2600元阁下，同期，部分经销商因直营化彭胀产生分手感情。在此配景下，与茅台有着深厚连结的张德芹记忆，被业内视为茅台“默契军心”的缺陷一步。

执掌茅台的500多天，张德芹主导了多项变革。

上任茅台董事长后，张德芹曾屡次公开表态称“经销商是茅台的家东说念主”，传递出茅台特等均衡渠说念利益的信号。在此之前，茅台集团曾狂放鼓励i茅台等直营渠说念发展，销售范围大幅增长，岑岭时为贵州茅台孝顺了约45%的收入。

“张德芹上任后观点探访征询之风，屡次携带公司高层赶赴市集第一线调研，缓解传统渠说念商因直营店彭胀产生的紧张，默契渠说念信心。”白酒行业分析师肖竹青对期间财经称。

跟着张德芹上任以来对经销商渠说念的爱护，肖似系列酒加大招商以致重启部分区域招商的鼓励，贵州茅台经销商军队也杀青快速增长。

阻隔2025年上半年末，贵州茅台国内经销商数目已达2280家，叙述期内新增160家，净增137家。据期间财经梳理，这一净增范围创下2019年茅台览动经销商体系诊疗以来的连年新高。

此外，在任期间张德芹聚焦白酒主业，主动责骂茅台冰淇淋等非白酒业务。客岁下半年，茅台开展了一系列市集转型举措，建议三个转型包括客群转型、场景转型和管事转型，对准新商务范畴。在本年3月的糖酒会上，期间财经不雅察到，贵州茅台展厅中的茅台冰淇淋展台、大型祥瑞物均已“消散”。

针对白酒行业价钱倒挂原意隆起，以及飞天茅台、茅台1935等中枢单品的价钱改动波动，张德芹掌舵下的茅台还开展了一系列稳价控价行动，包括暂停多地企业申购1499元飞天、取消投放12瓶大箱飞天及开箱、暂停投放茅台1935酒契约计算等等。

一系列策略鼓励下，飞天茅台曾在本年8月开启行情回升周期，一度保捏在2400元/瓶的价钱线。不外本年以来，多重成分进一步影响市集行情，阻隔10月初，据“本日酒价”公众号，飞天茅台批价进一步波及1800元。

掌舵茅台集团一年多时期里，白酒行业捏续面对社会滥用与行业周期的双重压力，而张德芹保捏住了茅台这艘巨轮的行驶。2024年，贵州茅台杀青商业总收入1741.44亿元，同比增长15.66%；净利862.28亿元，同比增长15.38%。

2025年上半年，贵州茅台杀青商业收入893.89亿元，同比增长9.10%；净利为454.03亿元，同比增长8.89%，与年头设定的年商业总收入增速9%相符。

阻隔10月24日收盘，贵州茅台股价报1450元/股，较张德芹上任首日跌去超10%。

接棒者陈华，来自贵州省动力局

算作白酒行业巨头，茅台的每一步有缱绻齐牵动着行业、本钱与方位经济的神经。

张德芹的500余天任期，再次印证了茅台掌舵者的特别处境。回溯过往，每一任茅台掌舵者面对的考题就像是“悉力赛”，他们接过的不仅是措置权，更是一场围绕“渠说念与价钱”的均衡战，每一任齐需在前任基础上解题，又要面对新的挑战。

2011年，袁仁国期间开启了茅台的范围化彭胀，茅台经销渠说念占比终年超90%，虽鼓励营收温和700亿元，但也累积了串货炒价、渠说念痴肥等问题。

2018年起，“老茅台东说念主”掌权期间暂告一段落，贵州茅台先后经历了三任非茅台东说念主的掌权。其中李保芳出身体制内，挂帅期间也齐将渠说念更正算作一个热切标的，加速建设直销渠说念。

李保芳在2018-2020年期间，以铁腕算帐数百家经销商，留住“面不改色、毛骨竦然、不好干”的卸任感叹。

2021-2024年，茅台集团打造“i茅台”平台，将直营占比提高至近半，大幅改变重经销边幅，但也激勉渠说念均衡的失衡。算作接任者，张德芹既要均衡渠说念失衡问题，又遇上行业深度诊疗期，终局价钱捏续波动，难题层层肖似。

关于新接任者，在白酒行业深度诊疗期掌舵这么一艘巨轮，“迎风行船”的压力可念念而知。

据公开信息说明，接任者陈华于1972年3月出身，为贵州盘州东说念主，此前多在动力范畴任职，曾任贵州省安全分娩监督措置局副局长、党构成员，贵州省六盘水市副市长，贵州盘江国有本钱运营有限公司副董事长，贵州盘江煤电集团有限职守公司副董事长、总司理等。2022年3月，陈华任贵州省动力局党组文告，后同期担任局长。

肖竹青对期间财经分析称，本次贵州茅台董事长的东说念主事变化又是由茅台体系外空降的政府官员，诠释贵州省关联方面在强化对贵州茅台集团的有用限度。

其觉得，现在在经济深度诊疗周期内，贵州茅台能否穿越周期是杰出艰苦的测验，一方面需要主动放慢，减少对渠说念压货稳妥统统这个词大环境的影响；但与此同期，则要完成贵州关联方面对贵州茅台事迹增速的侦查。

“这是两难的选题。”肖竹青进一步指出，由政府空降的茅台集团指引东说念主开yun体育网，在鼓励茅台主动放慢以适配市集环境时，大约更易与政府层面调换并得到相接，为任期内的责任阐发预留缓冲空间；但与此同期，非行业出身的措置者，也面对着快速老练白酒行业特色、稳住企业研究场地的推行挑战。