上市14年、客岁功绩首亏的光韵达（300227.SZ）正在寻求跨界并购。

　　日前，光韵达公告，公司拟以3.52亿元收购深圳市亿联无尽科技有限公司（下称“亿联无尽”）56.03%股权，赢得倡导公司截至权，以此切入通讯树立制造规模。

　　值得提神的是，亿联无尽曾在2023年6月冲刺创业板IPO，但在2024年3月倏得撤退。IPO折戟后的亿联无尽功绩暴跌，2024年净利润2867万元，比较2023年6201万元降幅超半。此外，公司还存在二鼓舞涉案和子公司地皮退回导致损失等多重风险。

　　光韵达本年4月就曾公告收购亿联无尽的意向条约，彼时收购股权比例为100%，如今降至56.03%。收购股权比例大幅缩短基于哪些辩论？光韵达方面7月10日恢复《中原时报》记者示意：“本次收购的一部分资金会辩论使用并购贷款惩办，因此由收购一说念股权转移为部分股权不错缩短公司财务用度范围。同期辩论到亿联无尽夙昔两年功绩略有下滑，公司通过分步收购，不错缩短倡导公司计算省略情味带来的影响，缩短收购带来的商誉等风险。故过程两边友好协商，决定缩短收购比例。”

　　倡导公司IPO折戟，净利润腰斩

　　公告领会，光韵达拟以现款样貌收购陈政和深圳市博远智联握住筹办结伙企业（有限结伙）所合手亿联无尽悉数56.0299%股权，赢得对倡导公司的截至权。亿联无尽总体评估作价为6.28亿元，对应56.0299%股权估值为3.5187亿元。

　　6.28亿元估值，比较亿联无尽IPO时的估值还是大幅缩水。2023年6月亿联无尽IPO获深交所受理，公司拟刊行不逾越1668万股，占刊行后的总股本不低于25%，募资3.68亿元，以此测算公司总体估值约为14.7亿元。无奈，2024年3月，亿联无尽在收到第二轮问询后倏得苦求撤退IPO。

　　亿联无尽主营居品是光相聚末端、无澄清由器、DSL末端，营收主要来自国际。2022年，公司营收从2021年的4.4亿元大幅增长至7.9亿元，但2023年和2024年又运动两年下滑至5.4亿元和5.3亿元。净利润也从2022年的8417万元降至2023年的6201万元，2024年进一步腰斩至2867万元。

　　功绩下滑的同期，亿联无尽还存在子公司地皮回收导致损成仇二鼓舞涉案等多重风险。

　　笔据公告，亿联无尽子公司长沙亿联曾在2023年购置一宗原值为3421.61万元的地皮，原野心算作IPO募投姿首。后因上市罢手，当今公司野心与长沙政府垄断部门协商停止实行地皮出让合同并退还地皮，如两边最终未能杀青一致，长沙亿联存在笔据出让合同的商定支付脱期开工误期金及充公定金并征收地皮闲置费的风险。此外，亿联无尽合手股36.36%的二鼓舞王周锋还因涉嫌经济违规被立案侦察。

　　值得一提的是，本年4月，光韵达就曾公告收购亿联无尽的意向条约。彼时收购股权比例为100%，如今降至56.03%，往来对价也从6.5亿元降至3.52亿元。这次往来后，亿联无尽董事长由光韵达提名。两边商定功绩容许期限为2025年至2027年，亿联无尽在此时期扣非净利润分手不低于5000万元、6000万元和7000万元。

　　“光韵达这次收购将股权比例降至56.03%，这一转移具有显着的风险艰涩辩论，公司通过保留倡导原鼓舞部分股权，使其不息承担企业计算牵累，同期未收购的43.97%股权可算作风险缓冲带，分摊潜在损失。”中国投资协会上市公司投资专科委员会副会长支培元采选《中原时报》记者采访时示意。

　　“亿联无尽二鼓舞涉案系其个东说念主的问题，与亿联无尽无关，且本次往来不涉考取二大鼓舞的股权转让。而对于地皮退还的问题，长沙亿联购置的地皮原野心算作IPO募投姿首用地，因亿联无尽IPO罢手后地皮尚未投建，非亿联无尽主要坐褥基地，后续将依照合同商定与当地垄断部门协商后赢得退款，不会对亿联无尽产生紧要影响。”光韵达方面向本报记者示意。

　　光韵达觉得，亿联无尽最近一年受IPO停止一次性说明较大股份支付用度，以及市集竞争等要素导致毛利率有所下落，进而导致净利润下落，但仍具有较强的盈利能力，且其具有研发技艺、制造、客户资源、外售渠说念等方面上风，依然能与公司造成协同效应。

　　上市14年首亏，跨界并购求变

　　光韵达主营激光加工制造业务，频年来又涉足航空制造、智能装备等板块。公司频年功绩承压，净利润自2021年起合手续下滑，客岁更是出现上市以来初次耗费。

　　2021年至2024年，光韵达营收分手为9.3亿元、10.3亿元、10.7亿元、11.2亿元，净利润分手为9154.47万元、8006.81万元、5681.58万元和-2736.66万元。

　　功绩承压下，光韵达但愿借并购亿联无尽寻求新增长点。“公司拟通过本次往来切入相聚通讯树立制造市集，完成公司智能树立制造业务在电子制造产业链高下流的整合，拓展国际市集，为公司栽植新的利润增长点。”光韵达在公告中示意。

　　记者提神到，光韵达此前曾经两度跨界并购。公司2017年以2.21亿元收购上海金东唐科技股份有限公司（下称“金东唐”）100%股权，开采智能装备板块；尔后又于2019年以4.34亿元收购成齐通宇航空树立制造有限公司（下称“通宇航空”）49%股权，拓展航空制造业务。

　　不外，两起并购的子公司如今功绩并不睬思。2024年，光韵达智能装备居品营收同比下滑9.60%，航空零部件居品营收同比下滑17.16%。其中，子公司金东唐净利润耗费3461.15万元，公司称主要因为金钱减值损左计提2423.96万元，同期自动化树立居品由于行业竞争锐利，毛利率下落，导致举座毛利下落。

　　对于改日是否野心通过剥离耗费业务或关停部分低效产线以改善功绩，光韵达方面恢复本报记者称：“2024年公司净利润耗费主要原因是受行业周期性影响部分业务功绩出现波动。公司改日将聚焦主业开云体育，围绕电子制造、航空制造双引擎政策开动公司发展。同期，公司将笔据市集行情趋势变化情况，对非中枢业务、发展趋势不好的业务实时作出处置和剥离。”